央行首次发布《2005年国际金融市场报告》指出

我国初步融入全球金融市场体系

    “2005年，中国对国际金融市场的参与程度有所加深，中国金融市场初步融入全球金融市场体系，但所占份额仍然有限。”中国人民银行6月23日首次发布的《2005年国际金融市场报告》作出了这样的评价。这份由人民银行上海总部组织编写的报告，运用权威数据对2005年世界经济形势及国际金融市场格局、国际金融市场运行情况和中国金融市场与国际金融市场的联系进行了权威、系统的分析。

    这份《报告》指出，2005年较为宽松的国际经济金融环境为中国参与国际金融市场创造了良好条件，中资企业和金融机构对国际金融市场的参与程度有所加深，中资企业海外上市规模刷新历史纪录，中国持有的境外金融资产数量大幅度增加。与此同时，国内金融市场对外开放不断扩大；中国金融市场上个别品种的商品期货价格初具一定程度的国际影响；外资对中国金融市场的参与程度逐渐加深；国内外金融市场之间的联系有所增强；国内国际金融市场的联动效应更加明显，中国金融市场正逐渐融入国际金融市场体系。

    对国际金融市场参与加深

    目前，中国主要通过5条途径参与国际金融市场，一是中资银行的跨国经营，二是政府和企业在海外举债，三是中资企业在海外发行股票，四是中资企业对海外投资，五是中资企业参与国际期货交易。

    截至2005年末，中资银行在亚洲、欧洲、美洲、大洋洲的20多个国家和地区设立了分行、子银行、附属公司、代表处等机构。但数据显示，中资银行海外资产在其全部资产中所占份额仍然有限，海外资产增速低于全部资产增速；中资银行跨国经营对国际市场的参与程度有限，据国际清算银行不完全统计，截至2004年底，各国银行海外资产总额为19.18 万亿美元，中资银行占比还不到1%。

    中国积极参与国际借贷市场，贸易信贷比重上升较快。近年来，由于中国对外开放程度不断扩大，经济持续高速增长，对外资的吸引力也不断增大，因而流入境内的资金快速增加。

    据交易所资料，截至2005年末，在香港联合交易所直接和间接上市的内地企业已达335家，占其总市值的39%，其中122 家是直接上市。2005年，有37家内地企业在香港联交所新上市，占香港股市新上市公司总数的55%。截至2005年末，在新加坡交易所有88家中资企业上市，其中2家为直接上市；在纽约证券交易所有16家中资企业以存托凭证的形式上市；在纳斯达克市场有22家中资企业上市。

    2005年11月15日，证监会批准了中国中纺集团公司等5家公司从事境外期货业务资格，参与境外期货交易的国有企业增加到31家。中资公司根据套期保值需要积极参与国际期货交易。

    《报告》同时指出，中国金融市场正在融入全球金融市场体系，但所占份额仍然有限。据中国人民银行和国家外汇管理局的统计，2005年，外汇市场八种外币对外币的“货币对”累计成交折合521亿美元。纵向看，中国外汇市场交易量上升较快，但从横向看，与全球外汇市场每天约2.41万亿美元的成交量相比，中国外汇市场交易量相当小。截至2005年末，中国沪、深两个股票市场股票市价总值为32430.28亿元人民币，中国股市占世界股票市场的市值比重约1%。中国债券市场已在国际债券市场体系中占有一定地位，但债券品种结构与国际市场差异较大。

    随着中国经济国际化程度的提高和国内国际市场联结的日益紧密，中国金融市场与国际金融市场开始形成一定程度的联动，有些金融产品价格走势与国际市场接近。

    增强对外服务能力和吸引力

    央行的研究报告指出，中国应进一步加强国内金融市场与国际金融市场的联系，更好地发挥国内金融市场的对外服务功能，采取措施增强中国金融市场对外提供服务能力和对外吸引力，努力将中国金融市场建成具有对外提供金融交易服务能力、由境内外参与者共同参与的、具有一定国际或区域影响的市场。

    该《报告》指出，在条件成熟后应逐步扩大国内金融市场的境外参与者范围。中国在股票市场引入合格境外机构投资者的成功经验表明，只要管理到位，适当扩大境外参与者对中国金融市场的参与，有利于国内金融市场的活跃，有利于增强国内外金融市场之间的联系，而不会对国内金融市场的正常运行造成大规模冲击。伴随资本项目完全可兑换的稳步推进，逐步扩大其他境外企业和金融机构参与境内金融市场的范围。与此同时，加强对跨境资本流动的统计监测体系建设，加强信息的收集和分析能力。

    同时，《报告》提出，应发挥中资金融机构联结国内外市场的作用，实现金融市场的动态平衡。鼓励国内大型金融机构实现国际化经营，更好地发挥国内重要市场参与者在联结国内和国际金融市场方面的作用。积极稳妥推动保险公司、社会保障基金以自有外汇和购汇进行境外证券投资，研究和推出境内合格机构投资者制度。鼓励境内金融机构和企业更加主动地参与国际金融市场，鼓励其成为国内国际市场金融市场的主要联结者。